Bonjour à toutes et à tous!
"Ce n'est pas un type, mais le modèle capitalisme néolibérale qui en ai responsable"
En Chine, aux Philippines ou au Soudan, les chiffres attestent que cette limite est atteinte. L'accumulation productive du capital productif ne cesse de régresser. Aux États-Unis, les cinq cents firmes de l'indice Standard & Poor's disposent de 631 milliards de réserves liquides ; la moitié des bénéfices des entreprises américaines provient d'opérations sur les marchés financiers. En France, l'investissement productif des entreprises du CAC 40 n'augmente pas même quand leurs bénéfices explosent
il est impossible de séparer le bon capitalisme productif du mauvais capitalisme financier. Il n'existe pas d'un côté une économie qui produit des richesses et de l'autre une économie virtuelle, une finance parasitaire; il s'agit des deux faces d'une même réalité. Depuis le début de l'économie capitaliste, celle-ci ne peut fonctionner sans la finance, c'est-à-dire le crédit, les Bourses, la spéculation
La production n'étant plus capable de valoriser l'ensemble des capitaux accumulés, une partie croissante de ceux-ci conserve la forme de capital financier. Une industrie financière se constitue qui ne cesse d'affiner l'art de faire de l'argent en n'achetant et ne vendant rien d'autre que diverses formes d'argent. L'argent lui-même est la seule marchandise que l'industrie financière produit par des opérations de plus en plus hasardeuses et de moins en moins maîtrisables sur les marchés financiers. La masse de capital que l'industrie financière draine et gère dépasse de loin la masse de capital que valorise l'économie réelle (le total des actifs financiers représente 160 000 milliards de dollars, soit trois à quatre fois le PIB mondial). La « valeur » de ce capital est purement fictive : elle repose en grande partie sur l'endettement et le good will, c'est-à-dire sur des anticipations :la Bourse capitalise la croissance future, les profits futurs des entreprises, la hausse future des prix de l'immobilier, les gains que pourront dégager les restructurations, fusions, concentrations, etc. Les cours de Bourse se gonflent de capitaux et de leurs plus-values futures et les ménages se trouvent incités par les banques à acheter (entre autres) des actions et des certificats d'investissement immobilier, à accélérer ainsi la hausse des cours, à Emprunter à leur banque des sommes croissantes à mesure qu'augmente leur capital fictif boursier.
Royaume-Uni : les banquiers coupables de délits - Citoyenactif
.LA CITY - LA FINANCE EN EAUX TROUBLES.avi - YouTube (durée 51 min) : Un film de Mathieu VERBOUD
2011, 52 mn. Les Paradis fiscaux et judiciaires (PJF), c'est quoi ?
Paradis fiscaux et judiciaires : cessons le scandale !La brochure de la Plateforme paradis fiscaux et judiciaires (juin 2007)et, en complément, un texte de Gérard Gourguechon : La situation des PJF après le G20 de Cannes des 3 et 4 novembre 2011
Citation :
« La semaine dernière aura été celle d'un formidable revirement du marché, qui a fait un rebond spectaculaire, faisant repasser plusieurs indicateurs techniques dans le vert. Que s'est-il passé? Les commentateurs se sont focalisés sur les propos de Mario Draghi. Certes, il y a ces propos, mais il y au aussi et surtout les résultats d'entreprises, qui dans l'ensemble sont bons, comme je vous l'annonçais depuis des mois. Les résultats satisfaisants ont été largement récompensés. Ceux qui sont décevants ont été lourdement sanctionnés. On peut dire que le marché a retrouvé une certaine forme d'efficience, mais de façon très convulsive! L'efficience convulsive a pris la place du déprimisme, voilà ce qu'on peut dire.
Reste à voir si les entreprises qui ont retrouvé les faveurs du marché comme Michelin par exemple, vont aussi la retrouver dans la durée ou pas.
Je voudrais à présent revenir sur l'autre facteur de hausse des marchés, à savoir les propos de Mario Draghi. D'abord qui est cet homme? Le Président de la BCE bien entendu, qui a succédé à Trichet. Mais au delà de cela? Sur Wikipédia, on lit : "Mario Draghi (né le 3 septembre 1947 à Rome) est un économiste, banquier et ancien haut fonctionnaire italien. Vice-président pour l'Europe de Goldman Sachs entre 2002 et 2005, puis gouverneur de la Banque d'Italie entre 2006 et 2011, il est maintenant président de la Banque centrale européenne (BCE).
Tout s'explique... Super Mario est italien. Ses propos visent à ne pas laisser couler les pays les plus faibles comme l'Espagne ou l'Italie. Sa nationalité, son parcours, doivent y être pour quelque chose.
« Crise ou pas crise, vous remarquerez à travers les résultats d'entreprise que ce que je vous indique depuis des mois se confirme : le secteur du luxe se porte bien et poursuit sa croissance. Celle-ci va se poursuivre jusqu'en 2016 au moins, mais plutot 2018. Tout cela est expliqué dans mon dossier publié il y a 3 mois et qui est encore en vente, un dossier qui recense 27 acteurs mondiaux de cet incroyable secteur et qui vous donne les barres d'achat pour les acteurs français. Après la baisse du marché, c'est le moment de s'y intéresser car les analyses faites il y a 3 mois sont bien sur toujours valables ».
Gestion alternative - Wikipédia : La gestion alternative est un mode de gestion de portefeuille appliqué par certains fonds d'investissement dits « fonds alternatifs » ou « fonds de couverture », ou hedge funds. L'investissement minimal va de quelques dizaines de milliers de dollars parfois, à plusieurs centaines de milliers plus souvent, suivant les fonds. De plus, n'étant par essence pas aussi réglementés que les fonds de placement classiques, ils ne peuvent être distribués au grand public et sont réservés à la catégorie des investisseurs institutionnels ou aux grandes fortunes. La définition d'un hedge fund reste confuse puisque chaque source possède ses propres critères (SEC, FSA, Dodd-Frank Act). Cependant, pour les différencier des OPCVM, les hedge funds font appel à l'emprunt pour composer leurs portefeuilles, ce qui les contraint donc à dépasser des seuils de rentabilité minimale.
hedges funds : citoyen actif
Ces «hedge funds» qui s'enrichissent dans la crise : citoyen actif : Un marché boursier, déconnecté de la réalité ou plus exactement gagnant sur tout le tableau : "Tout s'écroule, je gagne donc de l'argent. Mais si tout s'envolait, j'en gagnerais aussi".Peu importe le sens des marchés et les anticipations de tendance. Les spéculateurs ou investisseur (choisissez le terme que vous préférer lol ) cherchent a "coller aux marchés", de parier (spéculer sur les marchés) . Et cela leur est très profitable, se positionnent massivement sur le Forex pour augmenter leurs revenus.. voir aussi le post de Saltabank sur le sujet, le mien : devise du capitalisme "Tout s'écroule, je gagne donc de l'argent. Mais si tout s'envolait, j'en gagnerais aussi » voir les commentaires Facebook
Ainsi l'article du Figaro : « Ces «hedge funds» qui s'enrichissent dans la crise
En pariant sur un effondrement de la conjoncture mondiale, le fonds américain Bridgewater Associates aurait gagné 3 milliards de dollars sur la seule semaine dernière.
Les investisseurs ne sont pas tous logés à la même enseigne lorsque les marchés s'effondrent. Si la plupart d'entre eux sont pénalisés, certains gagnent de l'argent. Et parfois même beaucoup ! Une fois encore, l es «hedge funds» se retrouvent au c½ur de la spir ale baissière actuelle.
Le fonds américain Bridgewater Associates aurait ainsi gagné 3 milliards de dollars sur la seule semaine dernière, selon le Wall Street Journal. En faisant des placements complexes ? Non, tout simplement en pariant sur un effondrement de la conjoncture mondiale. Une «nouvelle période très difficile» pour les marchés financiers se prépare, «les gouvernements devant se battre pour réduire leur endettement»,
Le fonds américain Bridgewater Associates aurait ainsi gagné 3 milliards de dollars sur la seule semaine dernière, selon le Wall Street Journal. En faisant des placements complexes ? Non, tout simplement en pariant sur un effondrement de la conjoncture mondiale. Une «nouvelle période très difficile» pour les marchés financiers se prépare, «les gouvernements devant se battre pour réduire leur endettement», affirmait mi-juillet le fondateur de ce fonds, Ray Dalio. Ce dernier a donc acheté de l'or, du franc suisse et des bons du Trésor américain. Trois valeurs refuges par excellence. Lorsque les marchés secouent, d'autres utilisent des techniques redoutables. Comme Och-Ziff Capital Management, un fonds ayant acquis pour 12 milliards de dollars d'options au cours du premier trimestre 2011. Les options voient leur prix augmenter lorsque la volatilité s'accroît sur les marchés financiers. Et l'indice Vix, qui mesure cette volatilité, s'est envolé depuis fin juin, passant de 16 à plus de 40. De quoi permettre à Och-Ziff capital d'engranger les milliards...
«D'une manière générale, les hedge funds profitent des situations où les marchés vont dans un seul sens de manière rapide. Et le moins que l'on puisse dire c'est que, depuis mi-juillet, le sens est clairement baissier», explique Frédéric Bonnevay, associé chez Anthera Partners. Autrement dit, les fonds ayant fait le pari d'une dégradation de la situation macroéconomique sont les grands gagnants. Leur imagination est sans limite. «Certains gérants achètent du dollar canadien, du yen ou du franc suisse, car ils ont réalisé que ces deux devises évoluent à la hausse, lorsque le dollar américain et l'euro grimpaient, tout en se protégeant lorsque ces deux devises baissent.»
Exploitation des rumeurs
Ces stratégies «gagnant gagnant» ne marchent pas toujours. L'un des plus célèbres gestionnaires de «hedge funds», John Paulson, qui a beaucoup gagné en misant contre les «subprime» en 2008, se retrouve aujourd'hui en grande difficulté. En début d'année, il affirmait sa confiance dans les actions. Une erreur qui lui coûte cher : selon Bloomberg, son fonds principal aurait perdu 11 % lors de la première semaine d'août. Et la contre-performance atteindrait 31 % depuis janvier. Mais cette bête blessée peut encore faire mal : «un fonds en difficulté profite toujours des périodes troublées, comme celle que nous vivons en ce moment, pour se refaire : il exploite les moindres rumeurs pour entraîner les marchés derrière lui» , confie, amer, un banquier français.
Les Hedges funds ( voir tout les articles dans hedge funds crise financière) : Quelles que soient les conditions macroéconomie, ils ont donc TOUJOURS, une opportunité à saisir (un trade à faire) . C'est pour cela d'ailleurs que la plupart des Hedge Funds ( PDF source AMF - France), Le phénomène des Hedge Funds (Développés depuis plus de 50 ans (le premier hedge fund aurait été créé en 1949) , gestion alternative par les gérants, des fonds opaques et spéculatifs, risqué mais spéculatifs.. Ils sont critiqués dans leurs responsabilité dans les casses sociale, dans ces dernières crises Une obligation de transparence des entreprises - LeMonde.fr, Faut-il interdire aux banques de financer les hedge funds ... Pour le journal du net, Qui sont les victimes de la crise financière : les hedge funds ) « sont devenus les acteurs incontournable du système et une hécatombe. Une défaillance de ces mêmes hedges funds selon Globalix est à craindre.
Serge Halimi sur "Le grand bond en arrière (plusconcient.net) Année: 2004 Durée: 50'
Modèle Japonais généralisé - citoyenactif, Comprendre le capitalisme japonais
citation d'un gestionnaire de hedge fund : “Je ne sais pas pour vous”, , “mais si j'étais en Grèce, je chercherais des moyens de sortir mon argent du pays. Il y a de bonnes chances que les Grecs convertissent leurs dépôts en euros en drachmes. Les autorités fermeront sans doute les banques. Les Grecs vont probablement se révolter et brûler les banques... sinon les banquiers”. « “Alors que feriez-vous si vous étiez en Espagne... ou en Italie ? Est-ce que vous ne vous projetteriez pas un peu dans l'avenir ? Et ne voudriez-vous pas aussi tirer votre argent de là ? », « “Bien sûr que si. C'est pour cette raison que les Suisses parlent d'imposer des taux d'intérêt négatifs, pour essayer de décourager les autres Européens d'échanger leurs euros contre des francs suisses »”.
“Inutile de regarder très loin pour voir ce qui se passerait. Attendez que les gens commencent à faire la queue devant les banques pour en retirer leur argent. Si vous étiez à Athènes et que vous voyiez une telle scène... est-ce que vous n'entreriez pas dans la file ? La plupart des gens le feraient. Et les banques n'ont pas assez d'argent pour honorer les demandes de tous ces déposants. Les banques doivent donc faire faillite... et tout ça s'écroule brutalement”.
Selon les médias, tout le monde se prépare à ce que la Grèce dise auf wiedersehen à l'euro. Mais même une sortie “ordonnée” de la Grèce est estimée à 1 000 milliards de dollars. Et il n'y a pas assez d'argent dans toutes les banques de l'Euroland pour payer une sortie désordonnée.
Effet de Levier
Pour les entreprises, l' effet de levier désigne à la fois une technique de recours à l'endettement pour augmenter les capitaux propres et la mesure de l'efficacité de ce recours à l'endettement (l'effet de levier est dit positif si la différence entre la « rentabilité des capitaux propres » et la « rentabilité économique » est supérieure au coût de l'endettement).
Par extension et en ce qui concerne les marchés financiers, le terme « effet de levier » désigne à la fois un mécanisme qui permet de prendre une position bien plus importante que celle correspondant aux fonds dont un investisseur dispose réellement, et une rentabilité attendue d'un produit financier dérivé ou d'une opération à terme comparée à la rentabilité de transactions réalisées sur les seuls actifs sous-jacents de ces produits dérivés ou de ces opérations à terme.
Sur Euronext Paris, le Service à Règlement Différé assure la couverture autorisant un effet de levier aux investisseurs à l'intérieur de certaines limites qui sont fonction des titres échangés : pour les échanges portant sur les actions françaises et les OPCVM actions, l'effet de levier « disponible » est limité à 2,55 fois le montant des fonds détenus réellement ; pour les obligations ou les OPCVM obligataires, l'effet de levier est limité à 4 fois ce montant ; enfin pour les liquidités ou les OPCVM monétaires, l'effet de levier disponible pourra s'élever à 5 fois le montant des fonds détenus par un investisseur.
Exemple d'effet de levier sur bon de souscription d'action :
Un bon de souscription d'action donné gratuitement par une société peut être converti en une action au prix d'exercice de 10 euros. Si l'action passe d'une valeur de 15 euros à une valeur de 30 euros, le prix théorique de cession du bon de souscription passera de son côté de 5 à 20 euros.
La vente d'une action après la hausse (de 15 à 30 euros) permet un gain de 100 %. Mais la vente du bon de souscription permettrait un gain de 300 % (de 5 à 20 euros) : l'effet de levier est égal à 3.
constat :
Le risque du cercle vicieux déflationniste ou staflation est sérieux. C'est ce cercle vicieux qui est enclenché : La zone euro est-elle proche de la déflation ?, Le risquede la déflation ?,
La trop forte interdépendance de tout les acteurs aux niveau de la micro ou de la macro économie avec la finance augmente encore le risque.
Serge Halimi sur "Le grand bond en arrière (plusconcient.net)Année: 2004 Durée: 50' 51'':Serge Halimi - Le Grand Bond en Arrière [HD] - YouTube
Serge Halimi, directeur de la rédaction du Monde Diplomatique et essayiste, est l'auteur du livre "Le grand bond en arrière". Selon lui, le libéralisme ne correspond nullement à une situation "naturelle", mais est le produit d'une volonté visant à l'instaurer et constitue la manifestation de l'idéologie qui pose que l'individu, être rationnel mû par son égoïsme, recherche en permanence la maximisation de son intérêt.
Lorsque Ricardo a développé son concept d'homo ½conomicus, celui-ci n'était pas dominant dans la société de l'époque, mais constituait plutôt un idéal vers lequel il fallait se diriger. Le néolibéralisme est une utopie, explique Serge Halimi, laquelle a été mûrement pensée et balisée par les néolibéraux des années 40, à l'époque où prévalaient les idées keynésiennes. Dès la fin des années 70, alors que l'Etat joue un rôle régulateur dans l'économie, les crises sont imputées au fait qu'il n'y a pas assez de marché. Plus tard. lorsque les crises proviendront du fait qu'il y a trop de marché, les néolibéraux préconiseront une accentuation de la concurrence, diagnostiquant que l'on se trouve au milieu du gué et qu'il faut aller jusqu'au bout. Serge Halimi explique comment, dès les années 70, la pensée néolibérale investit l'enseignement de l'économie dans les universités ainsi que les médias, imitant les stratégie de noyautage des mouvements révolutionnaires.
Source: France Inter - Là-bas si j'y suis
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Comprendre le capitalisme japonais -
Résumé : En trente années de politiques néolibérales, le Japon est devenu l'un des pays les plus inégalitaires de l'OCDE. La publication du livre de Sébastien Lechevalier, "La grande transformation du capitalisme japonais" , arrive à point nommé pour éclairer une zone d'ombre de l'histoire récente du Japon mais aussi pour donner des clés de compréhension à la crise du capitalisme en cours depuis 2007
Comprendre le capitalisme japonais - Le Japon à l'envers
Description : Le Japon est aujourd'hui très connu en France, à travers sa culture populaire - manga, animé - et sa cuisine. Mais que sait-on au juste de cette "face cachée de la lune", située quelque part entre l'extrême-orient et l'extrême-occident ? Au-delà des clichés, ce blog apporte un éclairage sur quelques aspects méconnus de la société, de la vie politique et de la culture populaire dans l'archipel.
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Sans-abris à Ôsaka, avril 2012 (DR/Mathieu Gaulène)
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cAPITALISME : Parler le fracas , La classe dominante, ces discours et la SERVITUDE MODERNE
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